
11月19日,英伟达发布了2026财年第三季度的报告广东股票配资,营收570亿美元,净利润319.1亿美元,数据中心业务收入就有512亿美元。
这组数据放在任何行业都够亮眼,更别说在竞争激烈的芯片领域,黄仁勋在电话会上直接说,Blackwell销量超出预期,云端GPU都卖光了。
能有这成绩,核心还是AI算力的需求在爆发,加速计算、复杂AI模型还有“智能体”应用,这三大需求凑到一起,让云计算、互联网还有传统行业都在加购服务器。
本来想英伟达前两年基数已经很高了,增速可能会放缓,但实际数据说明,市场对AI算力的需求是真的刚性。

公司还预计下季度收入能到650亿美元,毛利率也会再提升,新一代Rubin平台也在按计划推进。
英伟达业绩狂飙算力需求是核心引擎
英伟达这波业绩爆发,不是偶然,Blackwell架构产品的全面放量,算是踩准了市场节奏。
现在不管是大公司还是创业团队,做AI项目都离不开高性能GPU,英伟达的市场份额一直很稳。
单台英伟达HGXH100服务器,需要搭配的存储容量比传统服务器多好几倍,这就意味着,买GPU的同时,必须配套采购大量存储芯片。

需求一下子上来,存储芯片的价格自然扛不住了,我查过相关数据,现在全球AI加速器市场里,英伟达占了绝大部分份额。
这种市场地位,让它能持续拿到大量订单,也间接带动了上游产业链的热度。
Rubin平台计划2026下半年增产,还收到了首块芯片,“一年一代”的迭代速度,确实让竞争对手很难跟上。
预计到2026年底,Black和Rubin的累计出货量能到2000万颗,对应收入规模相当可观。,仁勋也说有机会进一步扩大规模,这也让市场对英伟达接下来的表现更有信心。

但强劲业绩背后,供应链的压力也暴露出来了,代工、存储、电力这些环节,都成了制约增长的瓶颈,其中,存储芯片的涨价问题最突出,还引发了一连串的连锁反应。
存储涨价连锁反应AI与手机行业冰火两重天
今年二季度开始,存储芯片价格就触底反弹了,三星、美光这些巨头缩减了DDR4产能,直接引发下游厂商恐慌性备货,短短一个月,主流DDR4现货价格就涨了不少。
9月之后,涨价潮更猛了,美光、闪迪暂停报价还上调价格,10月OpenAICEO访韩,和三星、SK海力士达成合作,为“星际之门”项目锁定了大量先进存储芯片。
这个项目每月需要的DRAM晶圆产能,占了全球三大厂商总产能的一大部分,如此看来,先进存储芯片的涨价,核心是需求驱动。

AI服务器对HBM、DDR5的需求太旺盛,存储厂商把产能都往高端转,自然会抬升价格,而传统存储芯片涨价,更多是供给错配导致的。
存储芯片价格一路飙升,不同行业的感受天差地别,对AI服务器行业来说,成本虽然涨了,但需求刚性,厂商有议价能力,能通过提高产品溢价把成本转出去。
谷歌、微软这些云厂商,还提前和存储厂商签了长期协议锁定产能,但手机厂商就没这么幸运了。
存储在手机成本里占比不低,尤其是中低端机型,存储价格暴涨,手机厂商很难把成本转嫁给消费者,毕竟现在手机市场竞争激烈,性价比是关键。

手机厂商现在陷入两难,不提价,毛利率就被挤压,业绩会受影响;提价,又可能让消费者推迟换机,反而冲击销量。
高盛等机构已经因为存储成本上涨,下调了部分手机厂商的目标股价,过往数据显示,存储芯片涨价后,手机厂商的毛利率下滑会有几个季度的延迟。
今年二季度开始的涨价潮,预计四季度就会体现在相关厂商的财报里,这种蝴蝶效应,确实超出了不少人的预期。
存储厂商为了追求更高利润,把产能向高端存储倾斜,这无可厚非,但这种结构性调整,却让传统消费电子行业承受了不小的压力。

整个产业链的传导效应,在这次涨价潮中体现得淋漓尽致,行业里普遍认为,这次存储涨价周期可能会持续到2027年。
HBM等高端存储的扩产难度大、周期长,供需缺口短期内很难填补,对企业来说,如何应对这种价格波动,考验着供应链管理能力。
英伟达的业绩狂飙,见证了AI行业的火热,但这场由AI需求引发的存储芯片涨价潮,也让我们看到了产业链的联动与博弈。

AI行业的繁荣,不能以牺牲其他行业的利益为代价,未来,如何平衡不同领域的需求,如何优化产能分配,是存储厂商需要思考的问题。
而手机厂商也需要通过产品结构调整等方式,对冲成本上涨的压力。
这场由算力需求引发的连锁反应广东股票配资,还在持续发酵,后续行业格局可能还会有新的变化。
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